Analitycy czekają na poprawę wyników Grupy Azoty w segmencie Agro

• Strona główna
• Artykuły
• Analitycy czekają na poprawę wyników Grupy Azoty w segmencie Agro

2019-03-07

- W dwóch kwartałach (drugi i trzeci kwartał 2018 r. – przyp. red.) Grupa Azoty wygenerowała ok. 150 mln zł straty EBITDA w segmencie Agro. Trudno więc żeby było gorzej. Przy ustabilizowaniu się kosztów gazu kolejne okresy dają szansę na odwrócenie tego negatywnego trendu. Na wzrostową ścieżkę wynikową spółka powinna wrócić w drugim kwartale 2019 roku. Na ten moment podstawowy problem spółki to ceny sprzedaży nawozów, bo wzrost kosztów gazu dotyczy wszystkich. Niektórzy radzą z tym sobie lepiej, inni gorzej. Grupa Azoty na tym tle wypadła fatalnie, a to dziwne, bo 70% krajowej produkcji nawozów pochodzi z jej zakładów. W trzecim kwartale 2018 roku zrealizowane średnie ceny nawozów były o ok. 20% poniżej benchmarkowych notowań w tej części Europy. Liczymy, że – kolokwialnie mówiąc – goniąc rynek surowcowy, spółka wreszcie nadrobi dystans, tym bardziej, że ceny gazu ziemnego wydają się być w końcu ustabilizowane – ocenia w rozmowie z „Chemia i Biznes” analityk rynkowy Domu Maklerskiego BDM.

Jego zdaniem, mimo słabego sezonu aplikacyjnego nawozów spółka pokazała całkiem wysokie wolumeny sprzedaży, co tylko potęgowało straty w tym segmencie.

- Być może to efekt zmiany strategii bądź błędnej polityki sprzedaży, nad którą brak kontroli. Trwająca już piąty rok konsolidacja grupy nie dała tu żadnych efektów. Wręcz przeciwnie, 2018 rok spółka zamknęła rekordowo słabym wynikiem EBITDA – dopowiada Krystian Brymora.

nawozyGrupa AzotyDM BDM